Antheor Private Infrastructure.
Un accès diversifié aux Infrastructures Privées, grâce à un fonds Evergreen unique.
5 raisons d'investir dans le FPS Antheor Private Infrastructure
Fonds géré par Tygrow, société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF (n° GP-20226). Conseillé et distribué par Althos, conseiller en investissements financiers (n° ORIAS 11059284, adhérent CNCGP).
01
Exclusivité
Des maisons de gestion reconnues, réunies dans un fonds Evergreen diversifié, alliant accessibilité et simplicité d’investissement.
02
Performance
Le fonds vise une performance* annuelle nette (non garantie) située entre 6 et 8% non garantie et à titre indicatif uniquement. La performance des fonds de capital-investissement ne peut s’apprécier avec certitude qu’à l’échéance.
02
Diversification
Le FPS sera investi à terme auprès d’une dizaine de gérants, offrant une large diversification en termes d’actifs sous-jacents, de stratégies, de zones géographiques, de millésimes et de secteurs d’activité.
03
Transparence
Vous avez connaissance, dès la souscription, des investissements déjà réalisés.
04
Simplicité de gestion
Votre capital est investi en continu, sans appels de fonds ni distributions périodiques à gérer.
05
Liquidité
Vous pouvez demander un retrait chaque trimestre, dans la limite de 5% de la valeur du fonds. Un retrait dans les 12 premiers mois est soumis à des conditions de sortie anticipée. La liquidité n’est pas garantie.
* Performance à titre indicatif. La performance des fonds de capital investissement ne peut s’apprécier avec certitude qu’à l’échéance.
Principaux risques
Liste non exhaustive. Les investisseurs sont invités à se référer à l’Annexe 2 du Règlement du Fonds pour avoir la liste complète.
1. Risque de perte en capital
Le FPS présente un risque de perte en capital.
2. Risque de liquidité
Le FPS est principalement investi dans des sociétés non cotées. La société de gestion pourra donc éprouver des difficultés à céder les titres dans les délais.
3. Risque de blocage des parts
Les demandes de rachat sont limitées à 5 % de la valeur liquidative (NAV) du fonds par trimestre.
4. Risque de durabilité
Risque lié à un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement. Pour une description détaillée des risques, voir le règlement et le DICI du FPS.
5. Risque fiscale et réglementaires
Des modifications des cadres juridiques, fiscaux ou réglementaires susceptibles de nuire au fonds ou à ses investissements peuvent survenir à tout moment pendant la durée du fonds. Si le fonds ou l’investisseur ne respecte pas les règles fiscales en vigueur, ou si une modification législative ou réglementaire intervient, l’investissement pourrait ne pas permettre de bénéficier des avantages fiscaux prévus par le Code général des impôts.
6. Risque de valorisation
Les actifs du fonds étant non cotés, leur valorisation repose sur des modèles et des estimations. Elle peut ne pas refléter la valeur de réalisation en cas de cession et évoluer de manière différée par rapport aux conditions de marché.
7. Risque lié au levier
Les fonds sous jacents peuvent recourir à l’effet de levier afin d’optimiser le rendement des investissements. Ce levier peut amplifier les pertes en cas de conditions de marché défavorables ou de dégradation de la qualité de crédit des actifs financés.
Althos accompagne depuis plus de 10 ans ses clients dans leurs investissements en actifs non cotés.
Depuis 2014, nous avons développé une expertise unique et établi des partenariats avec les meilleurs gérants mondiaux du non coté.
Notre expérience nous a permis de forger 3 convictions.
1
Les infrastructures non cotées sont une classe d'actifs qui a historiquement présenté une performance de long terme et une certaine résilience face aux cycles économiques, en contrepartie un risque de perte en capital.
2
La diversification, qu'elle soit sectorielle, géographique, par stratégies, types, millésimes ou gérants, contribue à réduire le risque global du portefeuille.
3
Le format Evergreen est un véhicule adapté pour investir sur le long terme en infrastructures non cotées.
C’est pourquoi Althos, en qualité de conseiller en investissements financiers, vous donne accès au FPS Antheor Private Infrastructure, géré par Tygrow.
Ce fonds réunit dans un seul véhicule trois caractéristiques que nous considérons comme complémentaires pour un investissement en infrastructures non cotées :
Une diversification construite auprès d’une dizaine de gérants, un format Evergreen adapté à l’horizon long terme de cette classe d’actifs, et une fenêtre de liquidité trimestrielle sous réserve des conditions de rachat prévues dans le prospectus.
Maxime Defasy
Associé, Directeur des investissements
partenaires
La stratégie d’investissement
Diversification par stratégies
30 - 60%
0 - 25%
30 - 60%
Diversification géographique
50 - 75%
25 - 50%
0 - 15%
Diversification par type
75 - 100%
0 - 25%
Types de diversifications
Diversification par stratégies
Le FPS vise une allocation diversifiée entre stratégies primaires, secondaires et co-investissements, afin de rechercher un rapport rendement-risque adapté aux objectifs du fonds :
- Fonds primaires : 30 à 60% — La majorité du portefeuille.
- Fonds secondaires : 30 à 60% — Pour bénéficier de décotes potentielles, d’une liquidité relative et d’une diversification accrue.
- Co-investissements : 0 à 25% — Pour réduire les frais et renforcer la diversification.
- Poche de liquidité : 5 à 10%.
Diversification par millésime
Le fonds sera exposé en permanence à un minimum de 4 millésimes.
Diversification par type
Le fonds sera très majoritairement investi en infrastructures de type Value-Add (75-100%), une stratégie visant des actifs à potentiel de revalorisation, avec une allocation possible en actifs Core/Core+ (0-25%).
Diversification sectorielle
Diversification sur l’ensemble des secteurs, avec toutefois une prédominance pour les thématiques du digital, de l’énergie et des transports.
Diversification géographique
Le fonds vise une majorité d’actifs européens (50-75%) tout en pouvant investir jusqu’à 50% aux États-Unis (25-50%) et jusqu’à 15% en Asie & Océanie.
Investir dans une fonds d’infrastructures non cotées comporte un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La performance des fonds d’infrastructures non cotées ne peut s’apprécier avec certitude qu’à l’échéance. La liquidité du fonds est limitée.
Accédez à des gérants reconnus en infrastructure.
Le FPS Antheor Private Infrastructure vous donne accès à une sélection de gérants au sein d’un fonds unique et diversifié. À terme, il sera constitué d’une dizaine de fonds, majoritairement structurés en format Evergreen.
01
232 Mds $
1994
1900
Primaire
Monde
Value-Add
Multisectoriel
EQT, société de gestion suédoise fondée en 1994 par la famille Wallenberg, est aujourd’hui le leader européen du non-coté et figure parmi les 5 plus grands acteurs mondiaux dans les infrastructures.
(TRI NET)
> 15%
visée (non garantie)
10 à 13 %
02
220 Mds $
2008
1050
Secondaire & Co-invest
Monde
Value-Add
Multisectoriel
StepStone est un leader mondial des marchés privés, avec 220 milliards de dollars sous gestion et plus de 811 milliards de dollars sous conseil.
Ce positionnement stratégique lui offre un accès privilégié à de nombreuses opportunités d’investissement, le plaçant parmi les leaders du marché secondaire et du co-investissement.
(TRI NET)
> 15%
visée (non garantie)
10 à 12 %
03
185 Mds $
2000
2000
Primaire
Europe
Capital transmission
Logiciel et business services
Partners Group est un leader européen des marchés privés avec 185 milliards de dollars d’actifs sous gestion répartis sur cinq grandes classes d’actifs : private equity, infrastructure, dette privée, immobilier et royalties.
Partners Group a réalisé 140 investissements dans les infrastructures et n’a enregistré aucune perte.
(TRI NET)
13,5%
visée (non garantie)
10 à 12 %
Les informations sur les performances passées éventuellement reproduites ne garantissent en aucun cas les performances futures. La performance des fonds de capital investissement ne peut s’apprécier avec certitude qu’à l’échéance.
Investir dans les infrastructures sans les contraintes habituelles grâce au format Evergreen.
- Caractéristiques
- Gestion
Fonds classiques
- Performance
- Simplicité
Fonds traditionnels
Fonds fermés, avec une durée de vie fixe de 8 à 12 ans. Les investisseurs s’engagent à investir un capital déterminé à l’avance, avec des appels de fonds étalés sur 1 à 5 ans.
Le capital est investi progressivement, et la distribution intervient en fin de cycle.
Fonds Evergreen
Ouverts en permanence, ces fonds permettent des investissements basés sur des valeurs liquidatives trimestrielles ou mensuelles, facilitant l’accès au Private Equity pour les investisseurs privés.
Les investissements, ainsi que les distributions, sont continus.
Une expertise reconnue pour investir en actifs non cotés.
Caractéristiques principales
| Caractéristique | Détails |
|---|---|
| Forme juridique | FPS (Fonds Professionnel Spécialisé) |
| Durée de vie | 99 ans (fonds perpétuel – Evergreen) |
| Objectif de performance | 6 à 8 % net par an (non garanti) |
| Minimum d’investissement | 100 000 € (réservé aux investisseurs avertis) |
| Horizon de placement recommandé | 5 ans minimum |
| Durée de blocage | Aucune avec pénalités de sortie anticipée pendant les 12 premiers mois |
| Semi-liquidité | Sortie possible à tout moment limitée à 5 % de la NAV par trimestre |
| Valorisation | Mensuelle |
| Société de gestion | Tygrow |
| Dépositaire | Oddo |
| Société de conseil | Althos Patrimoine |
| Commissaire aux comptes | RSM |
| Date de constitution | Juin 2025 |
| Taille cible | 20 M€ à 1 an / 100 M€ à 3 ans / 200 M€ à 5 ans |
Nos clients témoignent
Althos dans la presse
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Ils nous citent
Structure & caractéristiques du fonds
Quel est le format juridique du fonds ?
Althos Private Credit est un FPS (Fonds Professionnel Spécialisé). Il est destiné aux investisseurs avertis et est encadré par la réglementation française des fonds professionnels spécialisés.
Quelle est la durée de vie du fonds ?
Le fonds est perpétuel (Evergreen), avec une durée de vie de 99 ans. Cela signifie qu’il n’a pas de date de clôture définie et reste ouvert aux souscriptions et rachats sous conditions.
Quel est l’objectif de performance ?
L’objectif de performance est estimé entre 7 et 8 % net par an. Cependant, ces performances ne sont pas garanties et dépendent des conditions de marché ainsi que de la durée de détention de l’investissement.
Quel est l’horizon de placement recommandé ?
Il est recommandé de conserver son investissement pour une durée d’au moins 3 ans afin de s’inscrire dans l’horizon de placement du fonds et de limiter l’impact des éventuelles fluctuations du marché.
Qui sont les responsables du fonds ?
Société de gestion : Tygrow
Société de conseil : Althos
Dépositaire : Oddo
Commissaire aux comptes : RSM
Date de constitution : Février 2025
Modalités d’investissement, liquidité et frais
Quel est le montant minimum d’investissement ?
Le montant d’investissement minimum est de 100 000 €, pour accéder au Fonds Althos Private Credit (uniquement réservé aux investisseurs avertis).
Existe-t-il une période de blocage de mes capitaux ?
Aucune durée de blocage stricte n’est imposée. Toutefois, des pénalités de sortie anticipée s’appliquent si le retrait intervient dans les 12 premiers mois suivant l’investissement.
Quelle est la fréquence de valorisation du fonds ?
La valorisation du fonds est mensuelle, ce qui permet aux investisseurs de suivre l’évolution de leur placement régulièrement.
Peut-on sortir du fonds à tout moment ?
Les rachats sont possibles à tout moment, dans la limite de 5% de la Valeur Nette d’Actif (NAV) par trimestre. Cette contrainte de liquidité est inhérente à la nature du fonds et vise à protéger l’ensemble des investisseurs.
Y a-t-il des frais de sortie ?
Aucun frais de sortie, sauf en cas de retrait dans les 12 premiers mois suivant l’investissement.
Quels sont les frais associés au fonds ?
- Tygrow : 0,35 % (sur la base de 25 M€ d encours) dégressif au-delà.
- Autres (dépositaire, valorisateur, CAC) : 0,10%.
- Frais liés à la performance (Carried interest) : aucun.
- Frais d entrée : aucun.
- Frais de sortie : aucun (sauf sortie anticipée avant 12 mois).
- Frais de conseil Althos : Selon la catégorie des parts.
A
FR001400ZLZ0
100 000 €
1,39 %
0,95 %
F
FR001400ZM09
100 000 €
0,45 %
Néant (part réservée aux contrats luxembourgeois)
Frais détaillés
- Tygrow : 0,35% (sur la base de 25 M€ d’encours, dégressifs au-delà)
- Autres (dépositaire, valorisateur, CAC) : 0,10%
- Frais liés à la performance (Carried interest) : néant au niveau du FPS
- Frais d’entrée : néant
- Frais de sortie : néant (sauf en cas de sortie anticipée avant 12 mois)
- Frais de conseil Althos : selon la catégorie des parts
Principaux risques
Le FPS présente un risque de perte en capital.
Le FPS est principalement investi dans des sociétés non cotées. La société de gestion pourra donc éprouver des difficultés à céder les titres dans les délais.
Les demandes de rachat sont limitées à 5% de la valeur liquidative (NAV) du fonds par trimestre.
Risque lié à un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de gouvernance qui, s'il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l'investissement. Pour une description détaillée des risques, voir le règlement et le DICI du FPS.
Des modifications des cadres juridiques, fiscaux ou réglementaires susceptibles de nuire au fonds ou à ses investissements peuvent survenir à tout moment pendant la durée du fonds. Si le fonds ou l'investisseur ne respecte pas les règles fiscales en vigueur, ou si une modification législative ou réglementaire intervient, l'investissement pourrait ne pas permettre de bénéficier des avantages fiscaux prévus par le Code général des impôts.
Liste non exhaustive. Les investisseurs sont invités à se référer à l'Annexe 2 du Règlement du Fonds pour avoir la liste complète.
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