L’assurance-vie luxembourgeoise pour investisseur averti
L’assurance-vie luxembourgeoise en bref
L’assurance-vie luxembourgeoise est un contrat d’assurance-vie souscrit auprès d’une compagnie établie au Grand-Duché.
Pour un résident fiscal français, elle applique la même fiscalité qu’un contrat français, mais s’en distingue par trois atouts propres au cadre luxembourgeois :
Le triangle de sécurité
Qui protège la propriété de vos actifs, sans plafond de garantie
La neutralité fiscale
Adaptée à la mobilité internationale
L’accès aux fonds dédiés
FAS, FID, FIC : habituellement réservés aux investisseurs institutionnels
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Qu'est-ce qu'une assurance-vie luxembourgeoise ?
L’assurance-vie luxembourgeoise est un contrat d’assurance-vie souscrit auprès d’une compagnie établie au Luxembourg.
Elle fonctionne comme une assurance-vie française — versements, supports, rachats, clause bénéficiaire — mais s’en distingue par son cadre juridique de protection des actifs, sa neutralité fiscale et une liberté d’investissement élargie.
Les produits d’assurance vie sont des solutions d’épargne offrant des avantages fiscaux. Bien qu’ils soient souvent utilisés pour préparer la retraite, l’argent n’étant pas bloqué, ils permettent aussi de financer d’autres projets, comme un investissement immobilier. Les contrats d’assurance vie française ou d’assurance vie luxembourgeoise offrent des options variées selon les objectifs.
Dans un contrat d’assurance, on retrouve toujours un souscripteur, généralement résident fiscal français, qui signe le contrat et verse des primes, un assureur, comme Cardif Lux, qui gère les fonds, et un ou plusieurs bénéficiaires désignés pour percevoir le capital en cas de décès du souscripteur.
L’assurance vie luxembourgeoise se distingue par sa sécurité renforcée et sa banque dépositaire indépendante, garantissant une protection renforcée des épargnants. Ces contrats permettent une transparence fiscale et sont adaptés aux résidents fiscaux français comme aux non-résidents.
En cas de décès, les contrats permettent une transmission avantageuse du capital selon les règles fiscales applicables, tout en optimisant la gestion des prélèvements sociaux.
Sources
Super-privilège : article 118 de la loi luxembourgeoise du 7 décembre 2015 sur le secteur des assurances (triangle de sécurité : articles 116 et suivants)
Autorité de supervision : Commissariat aux Assurances (CAA)
Fiscalité succession avant 70 ans (152 500 €) : article 990 I du CGI
Fiscalité succession après 70 ans (30 500 €) : article 757 B du CGI
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Quel contrat est fait pour moi ?
Chacun des contrats que nous proposons offre des avantages distincts. Il convient de bien comparer les contrats avant de se décider. Pour cela nous avons créé un outil simple d’utilisation qui déterminera l’assurance-vie idéale en fonction de vos objectifs et de votre profil investisseur.
Pourquoi ouvrir une assurance-vie luxembourgeoise ?
Première place financière en Europe, le Grand-Duché abrite près de 200 banques et organismes financiers dont l’activité représente un tiers du PIB luxembourgeois, ce pays offre un cadre reconnu pour placer son argent et bénéficier d’une fiscalité avantageuse.
Dans ce contexte, le droit luxembourgeois offre aux épargnants une protection renforcée via le triangle de sécurité formé par les compagnies d’assurance, les banques dépositaires et le commissariat aux assurances (les actifs sont mis en sécurité). Ce dispositif est particulièrement prisé par les non-résidents fiscaux français souhaitant placer leur argent au Luxembourg dans une assurance vie luxembourgeoise.
De plus, les souscripteurs bénéficient du super privilège (statut de créancier de premier rang) qui les protège en cas de difficultés (faillite de l’assureur). Ces dispositifs assurent une réelle protection des capitaux investis, qu’il s’agisse de contrats d’assurance vie ou de contrats de capitalisation.
Autres raisons d’investir : la souscription de contrats haut de gamme donne accès à une variété de fonds plus développée que les contrats de droits français (private equity notamment) et la neutralité fiscale permet d’appliquer la fiscalité dans le pays de résidence.
Quels inconvénients ?
L’assurance-vie luxembourgeoise n’est pas adaptée à tous : ticket d’entrée élevé, complexité administrative, fonds en euros souvent absent.
Protégez votre patrimoine
Le Triangle De Sécurité
Au Luxembourg, les actifs des épargnants sont isolés des actifs propres de la compagnie d’assurance et sont déposés dans les livres d’une banque dépositaire agréée par le Commissariat aux Assurances.
Le Super Privilège
Grâce au statut de « super privilégié », vous êtes considéré comme un créancier de 1er rang. Vous êtes donc prioritaire pour recouvrer votre capital en cas de faillite ou de défaut de l’assureur.
Garantie de dépôts illimitée
En France, en cas de faillite de votre assureur, votre épargne est garantie dans la limite de 70 000 € par assuré et par compagnie d’assurance. Au Luxembourg cette limite n’existe pas.
Optimisez votre fiscalité
Le principe de neutralité fiscale
C’est la fiscalité de votre pays de résidence, qui s’applique à votre contrat luxembourgeois.
Pour un résident fiscal Français, le contrat luxembourgeois possède donc les mêmes avantages fiscaux qu’un contrat français y compris l’exonération fiscale des plus values pour les contrats de plus de 8 ans.
Pour les versements avant 70 ans
Une exonération totale des droits de succession est accordée jusqu’à 152 500 euros par bénéficiaire. Puis 20% jusqu’à 700 000 euros et 31.25% au delà.
Pour les versements après 70 ans
100% des plus-values sont exonérées en cas de transmission. Les premiers 30 500 euros versés sont également exonérés de droits de succession.
Optimisez votre fiscalité à l’impôt sur le revenu
L’assurance-vie luxembourgeoise conserve tous les avantages fiscaux d’un contrat français.
Optimisez votre fiscalité en cas de succession
En cas de succession, votre contrat luxembourgeois offre les mêmes avantages fiscaux et successoraux qu’un contrat français.
Diversifiez vos placements
Pluralité des actifs sous-jacents
Grâce aux fonds dédiés (FID, FAS, FIC) vous avec accès au Private Equity, à l’immobilier non coté et aux titres vifs.
Souplesse d'investissement
Vous pouvez investir sur des valeurs libellées dans un grand nombre de devises étrangères (Francs Suisse, Dollars, Yen etc.) afin de diversifier votre patrimoine.
Les contrats d’assurance-vie luxembourgeois permettent de construire un portefeuille résolument sur-mesure en investissant dans des actifs inaccessibles dans les contrats d’assurance-vie français.
Le Luxembourg, un cadre d’investissement reconnu
Les caractéristiques distinctives du contrat luxembourgeois en font l’une des solutions patrimoniales les mieux encadrées et les plus flexibles d’Europe.
| Critère | AV luxembourgeoise | AV française |
|---|---|---|
| Garantie en cas de défaillance de l'assureur | Aucun plafond en montant — restitution prioritaire des actifs du contrat, à leur valeur au jour de la liquidation | 70 000 € par assureur (FGAP) |
| Rang du souscripteur | Créancier de premier rang : le privilège prime tous les autres privilèges | Pas de mécanisme équivalent |
| Ségrégation des actifs | Oui — patrimoine distinct déposé chez une banque dépositaire agréée, hors bilan de l'assureur | Non — actifs au bilan de l'assureur |
| Triangle de sécurité | Oui (assureur / dépositaire / CAA), avec inventaire permanent contrôlé trimestriellement | Non |
| Choix de la banque dépositaire | Imposée par l'assureur en gestion libre ; changement possible en ouvrant un FAS auprès d'une autre banque, sans clôturer le contrat | Non |
| Autorité de contrôle | CAA (Commissariat aux Assurances) | ACPR |
| Loi Sapin 2 (blocage des rachats) | Non applicable (hors fonds € réassuré en France) | Applicable |
| Multi-devises | Oui (€, $, £, CHF…) | Non (€ uniquement) |
| Fonds dédiés / gestion sur mesure | Oui — FAS, FID, FIC | Non |
| Private equity / actifs non cotés | Oui, qualité institutionnelle (parts clean shares) | Très limité (parts retail) |
| Mobilité internationale / portabilité | Oui — le contrat s'adapte au pays de résidence | Non — régime français de non-résident |
| Fiscalité (résident français) | Identique à la France (neutralité fiscale) | Fiscalité française |
| Ticket d'entrée | 50 000 € à 250 000 € selon les contrats | Dès quelques centaines d'euros |
Idées reçues sur l’assurance-vie luxembourgeoise
« C’est un outil pour échapper à l’impôt » — faux.
Le Luxembourg applique la neutralité fiscale : c’est la fiscalité du pays de résidence qui s’applique. Un résident fiscal français est imposé exactement comme sur un contrat français, et doit déclarer son contrat détenu à l’étranger : case 8TT de la déclaration 2042 et une déclaration 3916 / 3916-bis par contrat. L’AVL n’offre aucun avantage fiscal spécifique — son intérêt est ailleurs : protection des actifs et univers d’investissement.
« Le triangle de sécurité garantit mon capital » — faux.
Le triangle de sécurité garantit la propriété de vos actifs et votre rang de créancier, pas leur valorisation. Si vos unités de compte baissent avec les marchés, vous subissez la moins-value, comme dans un contrat français. C’est une garantie de propriété, pas de performance.
« Un assureur luxembourgeois ne peut pas faire défaut » — faux.
Il le peut, et cela s’est produit. Le Tribunal d’arrondissement de Luxembourg a prononcé le 31 janvier 2025 la dissolution et la liquidation judiciaire de FWU Life Insurance Lux, sur requête du Commissariat aux Assurances, après l’échec d’un plan de rétablissement engagé dès août 2024. Environ 30 000 contrats français étaient concernés, selon l’ACPR. Le triangle de sécurité a joué son rôle : les actifs cantonnés sont restés affectés aux souscripteurs, traités en créanciers privilégiés. Mais la restitution prend du temps — la date limite de déclaration des créances a été fixée au 31 janvier 2028. Le super-privilège protège le rang du créancier, pas la rapidité.
À retenir
FWU était une compagnie d’environ 2 milliards d’euros d’encours pour un encours moyen de 2 000 € par contrat, dont les produits F-Series avaient été interdits de commercialisation en France dès août 2022. Un produit de distribution de masse, très éloigné des contrats de gestion privée. Le choix de l’assureur — solidité, ratio de solvabilité, encours, pratiques commerciales — reste déterminant.
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Althos dans la presse
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- Pourquoi et comment investir en Assurance-Vie au Luxembourg ?
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- Pourquoi investir en Private Equity ?
Ils nous citent
1. Ai-je accès au fonds en euros ?
Oui, en fonction des compagnies d’assurance vous avez accès à un fonds en euros également appelé fonds général.
Un fonds en euros garantit votre capital pendant toute la durée de votre investissement. Le fonds général peut être en euros, il peut également être libellé en dollars.
Composés principalement d’obligations d’Etats, ces fonds en euros produisent un rendement plus faible ces dernières années du fait :
- qu’ils sont réassurés en France : ce qui entraîne des frais supplémentaires donc des taux de rendement plus faibles que les contrats d’assurance-vie souscrits en France,
- de la baisse des taux du marché.
2. Quels sont les différents supports ?
L’assurance-vie au Luxembourg compte 4 types de supports :
- les Fonds externes : connus en France sous le nom d’unités de compte ou d’OPCVM (SICAV, FCP)
- les Fonds Internes Dédiés (FID) : sont des fonds personnalisés pour le souscripteur,
- les Fonds Internes Collectifs (FIC) : sont des fonds personnalisés et partagés entre plusieurs investisseurs,
- les Fonds d’Assurance Spécialisés (FAS) : contrairement aux FID et FIC, sont accessibles sans minimum d’investissement, ni de fortune, et ne nécessitent pas de délégation à une société de gestion.
3. Puis-je investir en devises étrangères ?
Oui, vous avez la possibilité d’ouvrir un contrat dans la devise de votre choix : Euro, Dollar, Livre sterling, Franc suisse etc.
Cette souplesse d’investissement est particulièrement intéressante si vous êtes expatrié ou si souhaitez vous prémunir des risques de la zone Euro en épargnant une partie de votre patrimoine dans une monnaie différente.
Dans ce cas, les investissements, les rachats et la transmission du capital au(x) bénéficiaire(s) se font dans cette devise.
4. Qu’est-ce que la loi Sapin 2 ? Un contrat luxembourgeois permet-il de la contourner ?
Le 8 novembre 2016, les députés ont adopté la loi relative à la transparence, à la lutte contre la corruption et à la modernisation de la vie économique, dite loi Sapin 2.
Deux mesures prévues par cette loi impactent fortement l’assurance-vie :
- La possibilité pour les autorités de geler les retraits sur les fonds en euros,
- La possibilité d’imposer ou de réguler le rendement versé par les fonds en euros.
Cette loi s’applique uniquement aux compagnies d’assurance de droit français. Toutefois, les fonds en euros français réassurés au Luxembourg restent soumis à la Loi Sapin 2.
5. Qu’est-ce que le principe de neutralité fiscale ?
La neutralité fiscale signifie que seule la fiscalité du pays de résidence du souscripteur s’applique au contrat.
Découvrez en détail la fiscalité de l’assurance-vie luxembourgeoise.
6. Quelle est la fiscalité en cas de décès ?
Dans ce cas c’est aussi le principe de neutralité fiscale qui s’applique.
7. À partir de quel montant peut-on ouvrir une assurance-vie luxembourgeoise ?
Le marché s’ouvre dès 50 000 € chez les acteurs digitaux, 100 000 à 250 000 € pour les contrats standard. Mais accessibilité n’est pas pertinence : en dessous de 500 000 €, un bon contrat français fait souvent aussi bien. L’intérêt réel du Luxembourg — fonds non cotés exclusifs, structuration sur-mesure — s’exprime au-delà. C’est pourquoi Althos accompagne à partir de 500 000 €.
8. L’assurance-vie luxembourgeoise est-elle légale ?
Oui, elle est parfaitement légale pour un résident français, à condition d’être déclarée. Sa sécurité repose sur le triangle de sécurité et le super-privilège, qui font du souscripteur un créancier de premier rang sur les actifs de son contrat. Ce n’est ni de l’évasion fiscale ni un produit exotique : c’est un contrat régulé par le Commissariat aux Assurances luxembourgeois.
9. Peut-on perdre son capital ?
Oui, comme dans tout contrat en unités de compte. Le triangle de sécurité protège votre propriété des actifs en cas de défaillance de l’assureur, pas leur valorisation : si vos supports baissent avec les marchés, vous subissez la moins-value. Seul un fonds en euros (quand il existe) offre une garantie en capital. Le triangle garantit le rang, pas la performance.
10. Faut-il déclarer son contrat luxembourgeois aux impôts ?
Oui, chaque année, même sans versement ni rachat. On coche la case 8TT de la déclaration de revenus et on renseigne une déclaration 3916 / 3916-bis par contrat, directement dans le parcours en ligne. Le défaut de déclaration expose à une amende de 1 500 € par contrat et par année non prescrite (art. 1766 du CGI). La déclaration est une simple formalité, pas un aveu : le Luxembourg est un pays coopératif et transparent.
11. Quelle différence entre FAS, FID et FIC ?
Ce sont trois modes de gestion des actifs. Le FIC (fonds interne collectif) est mutualisé entre plusieurs souscripteurs. Le FID (fonds interne dédié) est géré individuellement par un gérant mandaté. Le FAS (fonds d’assurance spécialisé) permet au souscripteur de piloter lui-même son allocation, avec accès aux titres vifs et au non-coté. L’accès dépend de la catégorie de souscripteur (CAA).
12. Un non-résident peut-il souscrire une assurance-vie luxembourgeoise ?
Oui. C’est même l’un de ses atouts : le contrat est accessible aux résidents comme aux non-résidents de nombreux pays (hors quelques exclusions, dont les États-Unis). Grâce à sa neutralité fiscale, il applique la fiscalité du pays de résidence — ce qui en fait un outil adapté aux expatriés et aux patrimoines internationaux.
13. Que se passe-t-il si je déménage à l’étranger ?
Le contrat vous suit : c’est la portabilité. En cas d’expatriation, il n’est ni rompu ni retransféré — informé de votre changement de résidence, l’assureur l’adapte au régime fiscal de votre nouveau pays. Cette souplesse, impossible avec un contrat français, fait de l’assurance-vie luxembourgeoise l’outil de référence des personnes mobiles.
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